Le Dow Jones Industrial Average sous pression alors que les rendements des obligations du Trésor grimpent

Résumé :L'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) est en baisse alors que la hausse des rendements des obligations du Trésor américain freine le moral des investisseurs, suite à des données manufacturières meilleures que prévu.

Plomb

Le lundi 1er avril 2024, l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté de 0,64 % pour s'établir à 39 545 points, alors que des données inattendues sur la robustesse du secteur manufacturier américain ont provoqué une hausse des rendements des obligations du Trésor, alimentant les craintes d'un retard dans l'assouplissement de la politique monétaire par la Réserve fédérale. Les solides données de l'ISM Manufacturing PMI ont indiqué une expansion du secteur manufacturier, incitant les traders à revoir leurs anticipations concernant les réductions de taux d'intérêt par la Fed.

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Le Dow Jones est sous forte pression aujourd'hui, enregistrant un recul notable après une tentative infructueuse de franchir la barrière psychologique des 40 000 points. La trajectoire à la baisse de l'indice intervient dans un contexte de hausse des rendements des obligations du Trésor américain, stimulée par des données économiques récemment publiées qui suggèrent une force inattendue dans le secteur manufacturier.

L'indice des directeurs d'achats (PMI) manufacturier de l'ISM américain est passé à 50,3 en mars contre 47,8, dépassant les attentes des analystes qui étaient de 48,4. Ce modèle indique que l'activité manufacturière américaine s'est étendue après plus d'un an de contraction. De plus, le sous-indice des prix payés a bondi à 55,8, son niveau le plus élevé depuis juillet 2022, alimentant les inquiétudes inflationnistes.

"Ces données remettent en question l'idée que la Réserve fédérale s'orientera bientôt vers un assouplissement des taux", a noté un économiste. L'augmentation de l'activité manufacturière et la hausse des prix renforcent probablement les points de vue des responsables de la Réserve fédérale favorables à une stabilité des taux d'intérêt. Le marché attend maintenant une série de commentaires des responsables de la Fed cette semaine et des données cruciales sur l'emploi pour obtenir des indices supplémentaires sur l'orientation de la politique monétaire.

En raison des solides données manufacturières, les rendements des obligations américaines ont fortement augmenté, le rendement des obligations à 10 ans atteignant 4,47 %, ce qui indique une volatilité accrue du marché. Cette hausse correspond aux sentiments généraux, alors que les investisseurs réévaluent les risques associés à une surchauffe économique potentielle signalée par la hausse des indicateurs d'inflation.

Parmi les secteurs représentés dans le DJIA, l'immobilier et les soins de santé ont subi une pression substantielle, affichant des baisses de 1,46 % et 1,06 %, respectivement. À l'inverse, le secteur des services de communication a enregistré une légère hausse de 1,1 %, tandis que les actions énergétiques ont également bénéficié d'une dynamique positive, progressant de 0,74 %.

Les transactions de la journée ont reflété un changement significatif de sentiment, en particulier parmi les actions clés. Home Depot (HD) mène les baisses avec une chute de 3,14 % à 371,61 $. Nike (NKE) suit de près, perdant 1,93 % à 92,17 $, et le constructeur aéronautique Boeing (BA) a reculé de 1,48 % à 190,16 $, confronté à des défis opérationnels persistants et à une restructuration de son conseil d'administration.

À l'inverse, 3M Company (MMM) s'est distinguée positivement, surpassant ses pairs avec une augmentation remarquable de 4,55 %, faisant monter l'action à 92,72 $. Chevron (CVX) a également progressé, gagnant 0,9 % pour atteindre 159,17 $, reflétant la résilience du secteur énergétique face aux fluctuations des prix du pétrole.

Le DJIA semble subir une correction substantielle par rapport aux gains de la semaine dernière, abandonnant environ la moitié de ses récentes avancées alors que les transactions approchent de la fin du trimestre. Les traders restent prudemment optimistes alors que l'indice se maintient au-dessus des moyennes mobiles clés, avec un support potentiel situé autour des 39 240 points. Cependant, avec une résistance imminente au niveau psychologique des 40 000, des sentiments baissiers commencent à émerger sur le marché.

Conclusion

Alors que le DJIA subit des pressions à la baisse en raison de la hausse des rendements des obligations du Trésor américain suite à des données manufacturières inattendues, les investisseurs se préparent à des indicateurs économiques majeurs provenant des prochaines communications de la Réserve fédérale et des indicateurs du marché du travail. Le sentiment dominant reflète un mélange d'optimisme concernant des réductions limitées des taux d'intérêt, aggravé par des attentes inflationnistes croissantes. Alors que les traders analysent l'impact de ces données économiques en évolution, l'attention reste concentrée sur la manière dont les futures déclarations de la Fed influenceront les dynamiques du marché.